从国家过往十年调控来看，哪里火，哪里就被浇冷水，直到最后熄灭为止，人为操纵的空间越来越小。

故未来的楼市还有最后一个发动机，就是人口的持续流入。

如果在大家眼里房子还是房子，不是具备投资属性的金融产品，那么这种人口流入所造成的房价上涨是温和的，也能维持比较长的一段时间，可目前的形势是没有人把房子看成只是一个房子，而是一种可以追涨杀跌的金融工具。

当某个城市人口开始出现净流入，吸纳了从超一线城市溢出的人口，这个城市就会快速成为热点，成为网红城市，成为炒房客的目标，于是这个城市因人口净流入所带来的房价上涨会在很短的时间内被拉到顶峰。

比如某个城市现在房价平均值100万，由于某一年出现了人口净流入增速上涨，就会吸引全国各地的炒房客，毕竟现在买个还能升值的房子真的不容易，于是原本这个城市因为人口净流入，房价均价可以在第五年涨到110万，结果很可能在半年到一年的时间内均价就被炒到了110万，那么等待后面接盘的人是什么呢？

要么是市场没交易，房价趴着不动，一趴就是好几年；

要么就是房价持续性下跌，总之要跌到一个合理的估值，一个满足于供需平衡的估值。

而那些人口净流出城市的房子毫无疑问会面临流动性危机，也就是当我们想把房子挂到网上卖的时候，就算降价个20%至30%，都会发现一个看房的人都没有，没有人买，于是我们也就干脆不卖了，房子还是那个房子，但持有人账面上的资产只不过是虚假的繁荣。

其实不仅是三四线城市，有些准二线城市和二线城市已经开始有这种迹象了。

萧杰本身学的就是经济学，他很清楚流动性危机只要发生，从来不会慢慢到来，而是一瞬间爆发的，不会给人任何的准备时间，因为当所有人都需要流动性的时候，流动性也就不存在了。

突然有一天人们发现，上周还有人问的房子，下周就卖不掉了，并且在未来也非常难卖掉，或许一辈子都卖不掉。

当然，这些都只是萧杰基于自身的经验对房地产市场的一种判断。

一套房子每个月的利息、贷款、资金成本所必须费的金额都是固定的，甚至在浮动利率下还有可能上涨，再加上装修费、物业费、水电费、维修费以及未来非常有可能推出的房产税，萧杰认为即便未来房价还能以每年5%的速度增长，扣除掉上述所有交易成本和持有成本，房产投资的回报率基本就是负数，这种在过去让一切不懂投资的老百姓都能赚钱的盈利模式在未来将不复存在。

当然，房价大面积下跌百姓肯定是承受不了的，对此关莎根本不愿意去相信，不仅是关莎，她周围的人，包括萧杰周围的大多数人都是不相信的。

只不过房产拉动的gdp模式在未来明显已经不适用于国情了。

就跟修高铁一样，刚开始修的时候带来的经济增长是正数，但随着交通枢纽的不断完善，不断增强，越到后面，每投入一块钱所带来的边际效益都是递减的。

房地产本就是个超级泡沫，如果继续再往上吹，当泡沫最终破裂时老百姓只会更加不能接受，故在大趋势不可逆的情况下，国家能做的只能是延缓房价上涨的速度，最好让这个速度慢到大家感觉不出来自己的资产正在流失，就像大家感觉不出来因为每年的通货膨胀，我们的现金正在变得越来越不值钱一样。

减速的方式有很多，比如加长二手房成交的卖出时间，以前我们买个新房政府规定三年之内不能卖出，现在是五年，将来是七年、十年甚至更久，总之就是确保买房的人是自己住，而不是屯着去炒房，这种让卖出年限加长的政策对于市场就是个交易冷却剂，就好比我们让一个正在下跌的股票即刻起停牌。

只要停牌了，市场上就没交易，只要没有交易，大家就感觉不出股价正在下跌。

所以在萧杰看来，对于中国大多数城市来说，未来房价最好的结果就是冻在一个制高点，然后用很多年的经济发展去消化这个巨大的估值泡沫。

是的，这应该是所有人都能接受的最好结果了。

做一个优秀的投资人是很孤独的，因为他们的思想在同一时间往往会被大多数人反对，他们会被人嘲笑、谩骂与瞧不起。

2019年，全国跟萧杰有同样想法的人是极少数，大部分都相信中国的房地产还有十年白银时代。

萧杰本可以不把自己的想法那么彻底地告诉关莎，因为关莎如今的生意虽然长期做不大，但短期而言也并非不能做，也并非不能赚钱，只不过如果不跟关莎说清楚，萧杰就不能说服关莎为什么自己不愿意给她投资。

就跟关鸿伟说的那样，关莎的前半生太顺了，太顺了，不是什么好事。

萧杰想着或许自己这次看似是一个坏人，但却也是做了一件好事吧。

(本章完)